Новости криптовалютного рынка, торговля, инвестиции
Bitcoin
Ethereum
Ripple
Litecoin
EOS
Cardano
Stellar
NEO
NEM
DigitalCash
Tether
Binance Coin
QTUM
Verge
Ontology
ZCash
Steem

Как разворачиваются медвежьи тренды на фондовом рынке

…с которым коррелирует рынок биткойна. В этом посте мы рассматриваем в общих чертах динамику медвежьих трендов на традиционных рынках, основное внимание уделив фондовому рынку США.

На момент написания индекс S&P500 подрос на 8% от минимумов, по-прежнему торгуясь на 14% ниже рекордного максимума. Хотя ничего нельзя утверждать наверняка, наш базовый сценарий заключается в том, что фондовый рынок претерпевает отскок / ралли в рамках медвежьего тренда. Ниже траектория нынешней просадки от рекордного максимума наложена на траектории крупных медвежьих трендов прошлого: рецессии 2008 года и пузыря «доткомов» 2000-х годов.

Цель не в том, чтобы вас напугать, но чтобы представить некоторый контекст и представление относительно возможной амплитуды и продолжительности снижения рынков. Имея в виду исторические данные и учитывая текущие условия, ФРС заявила, что средствами денежно-кредитной политики пытается оказать давление на благосостояние, чтобы подавить инфляцию потребительских цен. Если исходить из этого, то вполне вероятно, что худшее для фондового рынка еще впереди.

В частности, надо понимать, что исторически на медвежьих рынках происходило множество локальных ценовых ралли, убеждавших многих в том, что худшее позади, — только для того чтобы развернуться и продолжить снижение.

Ниже приведены графики медвежьих рынков S&P500 в период краха доткомов и глобального финансового кризиса (по ссылкам открываются интерактивные версии).

Трежерис по-прежнему под давлением

Несмотря на недавнее ралли в акциях, рынок облигаций в значительной мере вернулся в режим распродажи: в условиях инфляционного давления доходность трежерис по всей кривой дюрации продолжает расти.

Это сильный сигнал, показывающий, что инвесторы считают, что инфляция на этом этапе по-прежнему выше ожиданий, в результате чего облигации падают. На момент написания 10-летние трежерис торгуются с доходностью 3,03%, чуть ниже максимума 2022 года в 3,20%.

Поскольку доходность продолжает расти (что означает, что облигации продолжают распродаваться) в условиях инфляции, рынкам придется продолжать приспосабливаться к условиям значительно более высокой ставки дисконтирования и стоимости капитала.

Многие признаки указывают на дальнейший откат «прилива ликвидности», поскольку нефть продолжает расти к новым максимумам и более широкая корзина сырьевых товаров тоже продолжает своей эпический рост. Такой рост цен на энергоносители оказывает серьезное влияние на потребительские расходы, как и на прибыль компаний, что подводит нас к мысли о том, что следующий этап снижения фондовых рынков будет вызван сокращением корпоративных доходов и увеличением кредитного риска вследствие ужесточения кредитно-денежной политики.

Хотя биткойн по-прежнему зависит от динамики и сил собственного рынка (как подчеркивается в последнем выпуске Глубокого погружения), в обозримом будущем сильная корреляция биткойна с американским фондовым рынком, по-видимому, сохранится, поскольку все глобальные активы подвержены приливам и спадам в глобальной ликвидности.

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.

Источник: bitnovosti.com
Оставьте ответ